Osservatorio Antiriciclaggio

📌 Quando l'eccezione al controllo diventa rischio AML

📍 La FINMA (Autorità svizzera di vigilanza sui mercati finanziari) dovrebbe aver concluso un procedimento nei confronti di Julius Bär, rilevando violazioni degli obblighi antiriciclaggio e carenze nella gestione del rischio.

⚠️ Tra gli elementi contestati, uno merita attenzione. Secondo la FINMA, nel 2019 la banca decise di derogare ai propri obblighi di due diligence e segnalazione attraverso una Know Your Client Exception to Policy (KYC-EtP) riferita a rapporti collegati a due PEP russi. La deroga fu considerata giustificata anche sulla base della raccomandazione di un dipendente che, secondo la FINMA, aveva stretti legami personali con la famiglia del cliente PEP.

➡️ Il problema, quindi, non era soltanto l'esistenza di un cliente ad alto rischio, quanto la modalità con cui il sistema di controllo aveva gestito e mantenuto nel tempo tale deroga.

👉 Comunicato ufficiale FINMA

👉 Posizione ufficiale Julius Bär

Julius Bär ha dichiarato di riconoscere le conclusioni della FINMA e ha comunicato un profondo rafforzamento del proprio framework di rischio e compliance, delle funzioni di controllo e della governance.

🔎 La lettura AML – Una procedura di escalation può essere perfettamente costruita e, allo stesso tempo, perdere efficacia quando entra in gioco un'eccezione non sottoposta a una valutazione effettivamente proporzionata al rischio. Un sistema AML strutturato può indebolirsi proprio nei suoi punti di flessibilità: eccezioni, override, deroghe, approvazioni discrezionali. E quando il soggetto che sostiene l'eccezione ha anche un rapporto personale con il cliente, il tema non è più soltanto KYC, ma diventa un tema di governance del rischio, conflitto di interessi e cultura della compliance.

➡️ Un ultimo elemento da non trascurare: la decisione della FINMA non è ancora giuridicamente vincolante ("The ruling is not yet legally binding"), ma il caso serve esclusivamente a porsi una domanda: "quanto è robusto un controllo AML, se è facile fare un'eccezione proprio quando il rischio dovrebbe imporre maggiore rigore?".

📌 Quando un'attività reale diventa un'infrastruttura del riciclaggio

Secondo Europol, la rete avrebbe oltre 2 milioni di euro e avrebbe utilizzato una serie di attività commerciali, principalmente negozi di telefonia mobile, per riciclare i proventi criminali.

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📍 Il dettaglio è interessante dal punto di vista AML. Non siamo davanti alla classica società apparentemente priva di attività economica. Qui, secondo l'ipotesi investigativa, un'attività commerciale reale sarebbe stata inserita nell'infrastruttura economica di un'organizzazione criminale.

È una distinzione importante, perché un'impresa può esistere realmente, avere un negozio, clienti, dipendenti e un'attività commerciale effettiva e, allo stesso tempo, essere utilizzata anche per dare una veste economica apparentemente legittima a proventi illeciti.

🔎 La lettura AML – In questi casi la domanda non dovrebbe essere soltanto: "L'impresa esiste?" Ma: "Il modello economico che osserviamo è coerente con ciò che l'impresa dichiara di fare?"

➡️ Sono tutti elementi che possono assumere significato quando vengono letti insieme, nel contesto della relazione e dell'operatività del cliente. Nell'AML non basta verificare che un'attività economica sia reale, ma occorre capire quale funzione svolge realmente all'interno dei flussi finanziari che la attraversano. È spesso nella distanza tra flusso finanziario e realtà economica che si trova il segnale AML più importante.

📍 Maldive | Importazioni pagate, merce mai arrivata

Le autorità maldiviane hanno individuato casi in cui imprese effettuavano rilevanti telegraphic transfers per importazioni, ma la merce non risultava arrivare nel Paese, anche dopo un anno. Il Ministro dell'Interno ha indicato queste operazioni come potenziali casi di trade-based money laundering. Banche e Dogane stanno rafforzando i controlli attraverso un accordo dedicato.

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📍 Eurojust | €1,8 milioni riciclati in oltre 800 operazioni

Cinque persone sono state condannate nel Regno Unito per il coinvolgimento in una rete di traffico di migranti. I proventi criminali, superiori a €1,8 milioni, sarebbero stati trasferiti in Vietnam attraverso oltre 800 operazioni bancarie. Gli investigatori hanno impiegato più di 15 mesi per ricostruire i flussi attraverso i money transfer bureaus.

🔎 La lezione comune – In entrambi i casi, il rischio emerge quando si smette di guardare la singola operazione e si ricostruisce la storia economica che sta dietro al movimento del denaro. Per questo, nell'analisi AML non basta chiedersi: "Il pagamento è formalmente possibile?" La domanda più importante è: "Ciò che vedo nei flussi è coerente con ciò che dovrebbe essere accaduto nella realtà?" È spesso in questa verifica di coerenza commerciale, temporale e finanziaria, che emerge il vero rischio.

📍 Un bonifico proveniente (o destinato allo stesso paese) dalla Lituania deve far scattare automaticamente un'adeguata verifica rafforzata?

👉 No. Ma può certamente dover far scattare un approfondimento.

⚠️ La Lituania è uno Stato membro dell'Unione europea e non rientra, evidentemente, tra i "Paesi terzi ad alto rischio". Questo, però, non significa che il rischio AML sia irrilevante.

La stessa Lituania mostra un'esposizione significativa proprio nei comparti attraverso cui transitano i pagamenti internazionali. Nel 2025 la FNTT ha ricevuto oltre 102.000 segnalazioni di operazioni sospette, quasi il 25% in più rispetto all'anno precedente. Ancora più interessante è il dato settoriale, visto che nella più recente valutazione nazionale del rischio, VASP e istituti di moneta elettronica e di pagamento sono classificati a rischio ML "very high".

👉 FNTT – National Money Laundering and Terrorist Financing Risk Assessment

Il tema non è soltanto teorico. Infatti, nel marzo 2026 la Banca di Lituania è intervenuta su alcuni intermediari, rilevando carenze gravi e sistematiche nel monitoraggio delle operazioni, nella gestione del rischio ML/TF e nei controlli interni.

👉 La lezione AML, allora, è un'altra: il rischio Paese non coincide con una lista. Un Paese non "ad alto rischio" può diventare un elemento di attenzione quando si combina con altri fattori (es. natura e profilo della controparte, intermediario utilizzato, etc.).

È proprio qui che l'adeguata verifica diventa risk-based e non meramente "list-based".

➡️ La domanda corretta, quindi, è: "Perché questo flusso arriva dalla Lituania, attraverso questo intermediario, da questa controparte e in questo momento?"

📌 Catania – finanziamento garantito pubblicamente e autoriciclaggio

Sequestrati 4 milioni di euro nell'indagine su un finanziamento assistito da garanzia pubblica. Aumento di capitale fittizio e trasferimento delle somme, entro 72 ore nel Delaware per l'acquisto di 3.500 monopattini mai arrivati in Italia.

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📌 Brescia – skimming, riciclaggio e reimpiego immobiliare

Tre cittadini romeni, già condannati per frodi informatiche e riciclaggio, sono stati arrestati in Italia perché avrebbero trasferito in Europa e reinvestito nel settore immobiliare e in beni di lusso i relativi proventi.

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📌 Croazia – altri 570.000 euro recuperati

Nuovo sviluppo di una complessa vicenda di frodi fiscali, crediti d'imposta inesistenti e riciclaggio, con altri 570.000 euro recuperati da conti correnti croati per complessivi 970.000 euro.

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📌 FATF – Professional money laundering e underground banking

Il nuovo rapporto FATF del 3 settembre conferma il ruolo di underground banking, hawala e sistemi analoghi nel riciclaggio professionale. Oltre l'80% delle giurisdizioni partecipanti li individua tra i principali canali o tecniche utilizzati dai riciclatori.

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📌 Maxi operazione antidroga nell'Atlantico: sequestrate 2,6 tonnellate di cocaina

L'operazione coordinata dalla Guardia di Finanza con le autorità spagnole e portoghesi ha intercettato un carico destinato al mercato europeo, con un valore finale stimato fino a 500 milioni di euro.

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📌 Europol: smantellata una rete internazionale di frodi telefoniche da 50 milioni di euro

L'organizzazione operava tramite call center strutturati come imprese lecite, colpendo vittime in numerosi Paesi europei.

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📌 Approfondimento | Dal contante ai lingotti

Questa settimana abbiamo inoltre approfondito il tema della conversione dei proventi illeciti in lingotti d'oro, analizzando il fenomeno alla luce delle fonti UIF e FATF.

👉 Articolo pubblicato su Gli Stati Generali

📌 Criminalità ambientale e riciclaggio

Un'operazione coordinata a livello europeo ha colpito un'organizzazione dedita al traffico illecito di rifiuti e ai connessi reati economico-finanziari. Le indagini evidenziano come i proventi delle attività ambientali illecite vengano accompagnati da frodi documentali, irregolarità fiscali e condotte di riciclaggio.

📌 Cooperazione internazionale contro il riciclaggio

Le autorità di Kosovo, Italia e Francia, con il coordinamento di Europol ed Eurojust, hanno sequestrato beni riconducibili a un'indagine internazionale per riciclaggio dei proventi del narcotraffico. Tra gli elementi più significativi figura la conversione di ingenti somme di denaro contante in lingotti d'oro, utilizzati per agevolarne il trasferimento transfrontaliero.

💡 Il Punto della settimana – Le organizzazioni criminali non occultano soltanto il denaro: costruiscono filiere economiche apparentemente lecite, nelle quali ciascun soggetto svolge una funzione specifica. È la ricostruzione della rete, più che l'analisi del singolo pagamento, a consentire di intercettare i fenomeni di riciclaggio.

📌 Milano – Smantellata una "banca occulta"

La Guardia di Finanza ha eseguito sette misure cautelari nell'ambito di un'indagine per frodi fiscali e riciclaggio, facendo emergere un articolato sistema clandestino di movimentazione e compensazione di fondi illeciti.

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📌 Roma – Sequestro da 50 milioni di euro a due imprenditori

Disposto un ingente sequestro patrimoniale riconducibile a un patrimonio ritenuto sproporzionato rispetto ai redditi dichiarati.

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💡 Outlook della settimana – Il riciclaggio non si individua osservando un singolo pagamento, ma collegando tra loro persone, società, operazioni e disponibilità patrimoniali.

Le cronache degli ultimi mesi ci hanno mostrato fenomeni molto diversi tra loro: traffico illecito di rifiuti, frodi fiscali, società cartiere, carburanti, truffe informatiche e sistemi di money muling. A prima vista sembrano vicende scollegate. In realtà condividono un elemento comune: la frammentazione dell'informazione.

Il riciclaggio moderno raramente si manifesta attraverso un'unica operazione chiaramente anomala. Più spesso, ogni soggetto della filiera vede soltanto una parte del fenomeno.

💡 Lettura professionale – Nel contrasto al riciclaggio, la differenza non è data dalla quantità di informazioni disponibili, ma dalla capacità di collegarle tra loro.

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📌 UIF – Crescono le frodi tecnologiche e il money muling

Con la Comunicazione dell'8 giugno 2026, la UIF richiama l'attenzione dei soggetti obbligati sull'aumento di truffe informatiche, frodi tecnologicamente assistite e fenomeni di money muling, fornendo specifici indicatori di anomalia per rafforzare l'efficacia delle Segnalazioni di Operazioni Sospette.

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💡 Lettura professionale – Gli indicatori di anomalia non devono essere letti isolatamente, ma nel loro insieme, ricostruendo il comportamento del cliente, la dinamica delle operazioni e il contesto in cui queste si sviluppano.

La Guardia di Finanza e la Polizia di Stato hanno eseguito sequestri per oltre 1,6 milioni di euro nell'ambito di un'indagine su un articolato sistema di falsi investimenti finanziari.

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💡 Per professionisti e imprese, individuare le anomalie nella fase iniziale di raccolta dei fondi significa intercettare il rischio di riciclaggio prima che il denaro venga disperso.

La Guardia di Finanza ha intercettato un autoarticolato con targa estera contenente circa 31 mila litri di benzina destinata al mercato illecito.

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➡️ La verifica della coerenza documentale è uno strumento essenziale per individuare possibili fenomeni di riciclaggio già nelle fasi iniziali.

I magistrati di Bruxelles starebbero verificando se i conti della piattaforma siano stati utilizzati per movimentare fondi collegati a frodi, corruzione e traffico di stupefacenti. L'attenzione riguarderebbe circa 500 milioni di euro di transazioni.

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➡️ La sfida AML si sta spostando dalle banche tradizionali alle infrastrutture fintech che gestiscono enormi quantità di operazioni transfrontaliere in tempo reale.

La Guardia di Finanza ha smantellato un sistema articolato di frodi fiscali e riciclaggio che coinvolgerebbe 87 soggetti tra imprenditori, professionisti e società operanti nel settore dei metalli ferrosi. Sequestrati contanti, gioielli e orologi di lusso per oltre 1,2 milioni di euro.

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➡️ Diventa essenziale valutare se l'operazione abbia una reale logica economica e se i flussi siano compatibili con l'attività svolta.

Brescia – Sequestri per oltre 45 milioni di euro per false fatture, autoriciclaggio e trasferimento illecito di capitali verso la Cina. 👉 Fonte

Treviso – Scoperta una distilleria abusiva con sequestro di oltre 11 mila litri di vino, alcolici e attrezzature clandestine. 👉 Fonte

Fiumicino – Sequestrato un cantiere navale di 23 mila mq privo di concessioni. 👉 Fonte

💡 Le operazioni mostrano come il rischio AML si sviluppi all'interno dell'economia reale, attraverso strutture apparentemente lecite.

Catania – Sequestri per 6 milioni per bancarotta fraudolenta e autoriciclaggio. 👉 Fonte

Ravenna – Sequestro di un milione di euro per frodi fiscali nel settore tessile con reimpiego dei capitali sottratti al fisco. 👉 Fonte

Napoli – Maxi sequestro a una società "compro oro" per riciclaggio di beni provenienti da furti e rapine. 👉 Fonte